Последние события на нефтяном, фондовом и валютном рынках, связанные с коронавирусом и срывом сделки ОПЕК+ отправили рубль в затяжное пике. Очередная девальвация делает актуальным вопрос — что будет с ценами на товары. На март 2020 года рубль стал одной из наиболее обесценившихся валют в мире – за 3 месяца 2020 года его курс снизился на 26%.
Торговля России с миром и ее влияние на рост цен
Россия – относительно открытая страна с точки зрения импорта и экспорта товаров, даже введенные зарубежные санкции, российские контрсанкции и внутренний протекционизм не закрыли страну от внешних рынков, хотя и негативно повлияли на экономику и привели к росту цен на отдельные товары. Россия импортирует большую часть электроники и бытовой техники, оборудования и машин, а экспортирует – сырьевые товары и оружие. Общая стоимость импорта — 240 млрд долларов, экспорта — 450 (при высоких ценах на нефть).
Часть импортных товаров производится в России, но уровень локализации редко на уровне 100%, то есть комплектующие импортируется по ценам, привязанным к доллару США.
Цены импорта всегда реагируют на резкое ослабление рубля, что приводит к удорожанию импортных товаров. Последний случай был в 2014-2015 гг., когда официальный уровень инфляции превышал двузначные показатели.
На что вырастут цены?
Исходя из структуры импорта в Россию, при ценах на нефть 20-30 долларов за баррель и курсе доллара 75-90 рублей, наиболее вероятен рост цен на следующие товары:
- Электроника и бытовая техника: телефоны, компьютерная техника, телевизоры, холодильники и другое.
- Автомобили, оборудование и машины: оборудование и станки, машины и габаритная техника участвуют в производстве и обслуживании большого количества отраслей экономики и сферы услуг. Это может отразиться на промышленности, продовольствии и сельском хозяйстве, в т.ч. транспорте и логистике.
- Медицинские товары и оборудование, лекарства. Большая часть современного оборудования больниц в России импортируется, его стоимость может сильно вырасти. Около половины лекарств в России подпадает под ограничение по росту цен, т.к. являются жизненоважными. Если рост цен по-прежнему будет ограничен, а курс доллара продолжит увеличиваться, то иностранные лекарства или станут меньше импортироваться в или будут заменены на российской аналоги (не всегда сопоставимого качества). Особенно это актуально для не производимых в России лекарств, недавнее ограничения поставок импортных жизненоважных лекарств (например, для людей с муковисцидозом) показало серьёзный масштаб проблемы и уязвимости системы здравоохранения.
- Внешний туризм. Стоимость зарубежных поездок сильно возрастет, однако из-за ограничений на выезд и въезд на фоне коронавируса эффект отразится в будущем, когда эпидемия пройдёт.
- Отдельные продукты питания, которые Россия импортирует. Или продовольствие, в себестоимости которого большая доля импортных компонентов (например, семена, или иностранное оборудование для их производства)
- Одежда и обувь. Большая часть одежды и обуви импортируется из Китая или других развивающихся стран, чьи валюты не так сильно обесценились к доллару или не имеют плавающего валютного курса.
Опыт 2014-2015 годов показывает, что рост может происходить не единовременно, а отложено, что связано с уровнем запасов и допустимым уровнем маржинальности бизнеса (возможно ее снижения для сохранения цен, объёма продаж и доли рынка). Общий рост цен может составить 20-30% за 2 года.
При изменении ценовой конъюнктуры возможно большее или меньшее колебание цен, однако в долгосрочной перспективе рубль никогда не укреплялся к доллару. Детальное описание динамики курса рубля к доллару США с 1792 года и его влияние на экономику и инфляцию можно почитать в отдельной статье.